Det skriver den indiska tidningen The Times of India som hänvisar till anonyma källor med direkt insyn i ärendet.
Anledningen till de ändrade planerna sägs vara en volatil valutamarknad, som lett till en svag rupie, samt avsevärt svagare ekonomiskt sentiment i landet.
Även japanska Uniqlo är inne på samma linje.
Stor potential
Båda klädkedjorna ser fortsatt stor potential i Indien, men vill nu öppna de första butikerna 2015.
H&M lämnade i april in en ansökan om att starta ett helägt dotterbolag i Indien till den indiska myndigheten för utländska direktinvesteringar, Foreign Investment Promotion Board